Il nuovo fondo iMGP DBi Managed Futures di iMGP (di seguito il “Fondo”) mira a generare una crescita del capitale a lungo termine replicando la performance pre-commisioni di un paniere rappresentativo dei principali hedge fund managed futures.
Replica di Hedge Fund a costi inferiori
I Managed futures hedge funds (CTA) hanno una bassa correlazione con le altre principali classi di attività, il che significa che possono fornire un certo grado di protezione durante i periodi di stress del mercato - ma molti hedge fund prendono gran parte dei rendimenti sotto forma di commissioni di gestione e di performance. Il nuovo Fondo iMGP DBi Managed Futures, gestito dal nostro partner DBi, offre un'esposizione a questo tipo di investimento replicando le posizioni di un paniere dei principali gestori CTA attraverso contratti futures su azioni, obbligazioni, materie prime e valute, ma con commissioni inferiori.
- Cerca di replicare i rendimenti prima delle commissioni di un paniere di CTA leader.
- Assume posizioni attive in 10-15 contratti futures altamente liquidi.
- Offre correlazioni a lungo termine più basse con le principali classi di attività.
- Liquidità giornaliera e commissioni più basse rispetto agli hedge fund tradizionali.
Processo di investimento
Il fondo utilizza la stessa strategia d'investimento collaudata nel tempo del DBMF, un ETF quotato negli Stati Uniti e gestito da DBi, e offre cosí agli investitori accesso ai vantaggi della diversificazione dei managed futures in una struttura UCITS.
Il team di gestione degli investimenti di DBi seleziona un paniere rappresentativo dei principali hedge fund sui managed futures con l'obiettivo di replicarne la performance.
Il team utilizza quindi un modello quantitativo proprietario per identificare i principali driver di rendimento e quindi determinare le principali posizioni di queste strategie.
Le posizioni sono replicate attraverso 10-15 contratti di futures altamente liquidi su azioni, reddito fisso, valute e materie prime. Il portafoglio viene adeguato in base alle necessità per riflettere le variazioni delle posizioni nel tempo.
Performance della strategia rispetto ai comparatori
La strategia di managed futures di DBi ha dimostrato la sua capacità di raggiungere gli obiettivi prefissati sin dal lancio e durante i periodi di stress dei mercati azionari e obbligazionari.
Le performance passate non predicono i rendimenti futuri
| Rendimiento anualizado | 2023 YTD | 1 Anno | 3 Anni | 5 Anni | Dal lancio (luglio 2016) |
|---|---|---|---|---|---|
| DBi Managed Futures Strategy | -5.9% | -6.2% | 9.8% | 7.6% | 5.1% |
| SG CTA Index | -2.6% | -2.7% | 9.5% | 6.7% | 2.6% |
| MSCI World Index | 18.0% | 13.0% | 7.0% | 10.0% | 9.9% |
| Bloomberg Global Aggregate Index | 3.8% | 2.6% | 3.0% | 1.0% | 0.8% |
Punti salienti
Il fondo cerca di mitigare tre rischi chiave associati agli investimenti in hedge fund.
Struttura del mercato
Illiquidità, affollamento degli scambi, controparte
Concentrazione
Singolo fondo, settore, geografia
I pregiudizi umani
Bias di selezione, ecc.
I gestori del fondo
Il fondo è co-gestito da Andrew Beer e Mathias Mamou-Mani di DBi basato a New York. Sono coadiuvati dal consulente scientifico Matt Grayson, che vanta oltre 35 anni di esperienza in matematica, ricerca e modellazione finanziaria.
Andrew Beer
Socio amministratore e co-gestore del portafoglio
Andrew ha quasi 30 anni di esperienza nel settore degli hedge fund. Ha co-fondato Pinnacle Asset Management nel 2003 ed è stato uno dei fondatori di Apex Capital Management, un hedge fund focalizzato sulla Grande Cina.
Mathias Mamou-Mani
Socio amministratore e co-gestore del portafoglio
Mathias ha maturato 15 anni di esperienza, di cui più di 5 presso DBi, durante i quali ha supervisionato la ricerca quantitativa, compresi i modelli proprietari di fattori e le soluzioni liquide di DBi, i sistemi di rischio e l'implementazione delle operazioni. Dal 2001 al 2006 ha lavorato come consulente per il Ministero della Difesa francese, France Telecom e Lafarge.
Ulteriori letture
Per saperne di più sui managed futures e su DBi.
-
Opinion: Why More Advisors Should Consider Adding Managed Futures to Portfolios
Barron's -
Andrew Beer Digs Into DBMF's Performance YTD
VettaFi -
Why Trend Following is Essential for any Portfolio
Systematic Investor -
The Jack Bogle of Hedge Funds
Market Huddle -
Replicating Hedge Fund Strategies with Andrew Beer
Excess Returns -
Andrew Beer - Replicating Hedge Fund Beta
Flirting with Models -
ETF 360: Andrew Beer with DBi on DBMF
VettaFi -
Driving Better Client Outcomes: Futureproof your Strategic Asset Allocation
Shard Capital
DBi
DBi è il sub-advisor del fondo iMGP DBi Managed Futures. È specializzata nella costruzione di portafogli che mirano a sovraperformare i principali hedge fund identificando e investendo nei fattori chiave della performance pre-canone.
Strategie di investimento
DBi si concentra sulla replica dei portafogli dei principali hedge fund in tre categorie: multi-strategia, equity hedge e managed futures. Attualmente gestisce quattro fondi UCITS, due ETF statunitensi e altri veicoli.
Copertura azionaria
Sfrutta il talento e le risorse di alcuni dei fondi hedge long/short azionari più sofisticati al mondo per ottenere rendimenti simili alle azioni con un rischio inferiore nel tempo.
Managed Futures
Un comprovato diversificatore con una bassa correlazione con le azioni per proteggere il capitale in periodi di stress di mercato.
Strategia multipla
Un portafoglio diversificato che mira a eguagliare o a sovraperformare un portafoglio diversificato di hedge fund leader nelle strategie event-driven, relative value e equity long/short.
iMGP Stable Return FundOICVM
Il fondo iMGP Stable Return cerca di ottenere rendimenti assoluti con una volatilità vicina al 5% nell'arco di un intero ciclo di mercato, replicando i principali Managed Futures e fondi hedge azionari. Con un'allocazione del 65% in Equity Hedge e del 35% in Managed Futures, è una strategia per tutte le stagioni che offre una potenziale protezione nei periodi di stress del mercato.
SEI Liquid Alternative FundOICVM
Il fondo SEI Liquid Alternative è una pluripremiata soluzione di hedge fund diversificato che punta a rendimenti assoluti replicando le operazioni principali di 70 hedge fund leader. Strutturato come fondo UCITS, offre liquidità giornaliera, nessun investimento minimo e commissioni competitive.
iM Global Partner
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