Le nouveau fonds iMGP DBi Managed Futures vise à générer une croissance du capital à long terme en répliquant la performance brute de frais d'un panier représentatif de Hedge Funds spécialisés, les Managed Futures.
Répliquer un panier de Hedge Funds à moindre coût
Les Managed Futures (appelés aussi CTA pour « Commodity Trading Advisors ») ont une corrélation faible ou nulle avec les autres grandes classes d'actifs que sont les actions ou les obligations, et peuvent ainsi offrir une diversification attractive en période de baisse des marchés. Ces fonds cherchent à identifier les principales tendances et transactions sur les marchés. Cependant, de nombreux hedge funds prélèvent une grande partie des rendements sous la forme de frais de gestion et de performance élevés. Le nouveau fonds iMGP DBi Managed Futures, géré par notre Partenaire DBi, démocratise ce style d'investissement en répliquant les principales positions d'un panier de Managed Futures de premier plan par le biais de futures sur actions, obligations, matières premières et devises, à moindre frais.
- Vise à reproduire les rendements bruts de frais d'un panier de Managed Futures de premier plan.
- Prend des positions actives sur 10 à 15 futures les plus liquides.
- Offre des corrélations à long terme plus faibles avec les principales classes d'actifs.
- Propose une liquidité quotidienne et absence de frais de performance.
Processus d’Investissement
Le fonds utilise la même stratégie d'investissement éprouvée que DBMF, un ETF coté aux États-Unis lancé en 2019 et géré par DBi, offrant aux investisseurs l'accès aux avantages de la diversification des Managed Futures dans une structure OPCVM.
L'équipe de gestion de DBi sélectionne un panier représentatif de Managed Futures de premier plan en vue de répliquer leur performance.
L'équipe utilise ensuite un modèle quantitatif propriétaire pour identifier les principaux facteurs de rendement et déterminer ainsi les principales positions de ces stratégies.
Les positions sont répliquées par le biais de 10 à 15 futures très liquides portant sur des actions, des obligations, des devises et des matières premières. Le portefeuille est ajusté si nécessaire pour refléter les changements de position au fil du temps.
Performance de la stratégie par rapport à des indices comparables
La stratégie de Managed Futures de DBi a démontré sa capacité à atteindre ses objectifs depuis sa création et pendant les périodes de tensions sur les marchés d'actions et d'obligations.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
| Performance annualisée | 2023 YTD | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis sa création (Juillet 2016) |
|---|---|---|---|---|---|
| La stratégie DBi Managed Futures | -5.9% | -6.2% | 9.8% | 7.6% | 5.1% |
| SG CTA Index | -2.6% | -2.7% | 9.5% | 6.7% | 2.6% |
| MSCI World Index | 18.0% | 13.0% | 7.0% | 10.0% | 9.9% |
| Bloomberg Global Aggregate Index | 3.8% | 2.6% | 3.0% | 1.0% | 0.8% |
Points clés
Le fonds cherche à atténuer les trois principaux risques associés à un investissement en hedge fund.
Structure du marché
Illiquidité, encombrement des marchés, risque de contrepartie
Concentration
Un seul fonds, un seul secteur, une seule zone géographique
Biais humains
Biais de sélection, etc.
Les gestionnaires du fonds
Le fonds est cogéré par Andrew Beer et Mathias Mamou-Mani de la société DBi, basée à New York. Ils collaborent avec Matt Grayson, qui a plus de 35 ans d'expérience en mathématiques, en recherche et en modélisation financière.
Andrew Beer
Membre de la Direction et co-gestionnaire du portefeuille
Andrew a près de 30 ans d'expérience dans le secteur des hedge funds. Il a cofondé Pinnacle Asset Management en 2003 et a été l'un des fondateurs d'Apex Capital Management, un hedge fund axé sur le marché chinois.
Mathias Mamou-Mani
Membre de la Direction et co-gestionnaire du portefeuille
Mathias possède 15 ans d'expérience dont plus de 4 ans chez DBi au cours desquels il a été en charge de la supervision de la recherche quantitative, y compris les modèles propriétaires de DBi sur les facteurs et les solutions liquides, les systèmes de gestion du risque et la réalisation des transactions. De 2001 à 2006, il a travaillé comme consultant pour le ministère français de la Défense, France Telecom et Lafarge.
Pour en savoir plus (articles en anglais)
En savoir plus sur les managed futures et DBi.
-
Opinion: Why More Advisors Should Consider Adding Managed Futures to Portfolios
Barron's -
Andrew Beer Digs Into DBMF's Performance YTD
VettaFi -
Why Trend Following is Essential for any Portfolio
Systematic Investor -
The Jack Bogle of Hedge Funds
Market Huddle -
Replicating Hedge Fund Strategies with Andrew Beer
Excess Returns -
Andrew Beer - Replicating Hedge Fund Beta
Flirting with Models -
ETF 360: Andrew Beer with DBi on DBMF
VettaFi -
Driving Better Client Outcomes: Futureproof your Strategic Asset Allocation
Shard Capital
DBi
DBi est le gestionnaire délégué du fonds iMGP DBi Managed Futures. Il est spécialisé dans la construction de portefeuilles qui visent à surperformer les principaux hedge funds en identifiant et en investissant dans les principaux moteurs de performance avant frais.
Stratégies d’investissement
DBi se concentre sur la réplication de portefeuilles de hedge funds de premier plan dans trois catégories : multi-stratégie, couverture d'actions et Managed Futures. La société gère actuellement quatre fonds OPCVM, deux ETF américains et d'autres véhicules d’investissement.
Couverture en actions
Exploite le talent et les ressources de certains hedge funds long/short parmi les plus sophistiqués au monde pour offrir des rendements similaires à ceux des actions avec un risque plus faible sur le long terme.
Managed Futures
Une diversification éprouvée avec une faible corrélation aux actions pour une protection ciblée du capital en période de tensions sur les marchés.
Multi-Stratégie
Un portefeuille diversifié qui cherche à égaler ou à surpasser un portefeuille diversifié de hedge funds de premier plan dans le cadre de stratégies event-driven, relative value et equity long/short.
Fonds iMGP Stable ReturnOPCVM
Le fonds iMGP Stable Return cherche à obtenir des rendements absolus avec une volatilité proche de 5 % sur un cycle de marché complet, en répliquant les principaux hedge funds Equity et managed futures. Avec une allocation de 65% en Equity Hedge et de 35% en Managed Futures, il s'agit d'une stratégie « all-weather » offrant une protection potentielle pendant les périodes de tension sur les marchés
SEI Liquid Alternative FundOPCVM
Le fonds SEI Liquid Alternative est une solution primée basée sur une stratégie hedge fund diversifiée qui vise des rendements absolus en répliquant les opérations de base de 70 hedge funds de premier plan. Structuré comme un fonds OPCVM , il offre une liquidité quotidienne, aucun investissement minimum et des frais compétitifs.
iM Global Partner
Nous sommes un réseau mondial de gestion d'actifs fondé sur la confiance, le respect et l'intégrité. Nous parcourons le monde à la recherche des sociétés d'investissement et des individus les plus talentueux. Nous comptons parmi nos clients des investisseurs institutionnels, des intermédiaires financiers et des plateformes de conseil en gestion de patrimoine. Fondé en 2013, nous gérons 35 milliards de dollars d'actifs (au 31 décembre 2022) et sommes présents dans 11 pays.
Nos activités
Nous sélectionnons des gestionnaires d'investissement qui ont fait leurs preuves - nos Partenaires - et, grâce à une participation minoritaire, ils bénéficient d'une solide relation financière et opérationnelle avec nous et ont accès à nos ressources mondiales et à nos capacités de distribution.
Recherche et investissement
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Développement de l'activité
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Gestion d'actifs
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